O Governo de São Paulo aprovou nesta quinta-feira (20) um último detalhe crucial para iniciar a oferta pública da Sabesp, além de definir o preço e a cobertura mínima. A mudança tem como objetivo maximizar o valor da operação para o Estado.
Modelo de Oferta
Durante a 10ª reunião do Conselho do Programa de Parcerias em Investimentos (PPI), foi aprovado um modelo que inclui dois books vinculados às duas melhores propostas de investidores de referência. Os dois melhores preços irão para o bookbuilding, com dois books abertos para o mercado. A escolha será feita com base na maior cobertura mínima de ações, ponderando o preço oferecido e a quantidade de ações cobertas pelas ordens recebidas dos investidores.
“Right to Match”
Uma condição adicional aprovada nesta reunião é o “right to match”. Esse direito permite que o investidor com o menor preço ponderado ao final do bookbuilding, se tiver o maior valor do book, possa igualar sua proposta à do concorrente e vencer a disputa. Isso garante a maximização do retorno financeiro para o Estado de São Paulo e a seleção do melhor investidor.
Garantias Financeiras
Se o preço do book vencedor ficar abaixo do preço inicialmente proposto pelo investidor de referência, ele deverá pagar a diferença diretamente ao Governo de SP após o encerramento da oferta. Esse ponto já havia sido aprovado anteriormente.
Com essas definições, a oferta pública de ações da Sabesp poderá ser lançada nos próximos dias. Para assegurar maior segurança e mitigar riscos na formação do bookbuilding, os valores do preço e da cobertura mínima serão divulgados após a liquidação da oferta.